ASML 2025年业绩创新高：净销售额327亿欧元，EUV需求强劲推动2026年增长预期

1月28日，全球光刻机巨头阿斯麦（ASML）发布的2025年全年及第四季度财报显示，ASML在2025年实现了净销售额327亿欧元，同比增长16%，净利润达到96亿欧元，均创下历史新高。

ASML在2025年第四季度表现尤为强劲，净销售额达到97亿欧元，其中包括确认两台高数值孔径（High NA）系统的收入。第四季度毛利率为52.2%，净利润达28亿欧元。全年来看，ASML的毛利率稳定在52.8%。

财报显示，ASML在2025年的新增订单金额达到了132亿欧元，其中74亿欧元为EUV（极紫外光刻）光刻机订单，显示出市场对高端光刻设备的强劲需求。截至2025年底，ASML的未交付订单总额高达388亿欧元，其中255亿欧元为EUV订单。

(1) 累计装机售后服务等于净服务和升级方案（field option）销售额的总和

(2) 订单包括所有的系统销售订单和通胀调整，且均经过书面确认。

(3) 此处数据为全年各季度新增订单金额的总和。

(4) 未交付订单包括所有的系统销售订单和通胀调整，均经过书面确认且未计入净销售额。

数字已经四舍五入，方便读者阅读。基于美国通用会计准则合并的财报完整摘要发布在官网

AI驱动的高端设备需求激增

2025年，ASML在多个业务领域表现亮眼，全年售出全新光刻系统300台，其中EUV系统占比显著。

ASML首席执行官傅恪礼（Christophe Fouquet）在财报视频访谈中指出，近几个月来，基于对人工智能（AI）相关需求的可持续性的更强预期，许多客户作出了更加积极的中期市场评估。这一趋势直接推动了ASML新增订单的大幅增长，尤其是EUV光刻机的需求。

傅恪礼表示：“客户显著上调了中期产能计划，这主要得益于AI应用在数据中心及基础设施建设方面的快速发展。Meta Platforms Inc.和微软等科技巨头正投入数千亿美元建设数据中心，对高端光刻设备的需求空前高涨。”

2026年业务展望：持续增长，EUV业务领跑

对于2026年，ASML预计第一季度净销售额在82亿至89亿欧元之间，毛利率介于51%至53%；全年净销售额将介于340亿至390亿欧元之间，毛利率保持在51%至53%之间。这一预测基于客户对先进制程产能的持续需求，尤其是逻辑芯片和存储芯片领域。 

傅恪礼表示："主要得益于EUV销售额和装机售后服务业务的增长，我们预计2026年将延续增长态势，成为ASML又一个业务增长之年。我们将持续投资人才和业务布局，以支持2026年及未来的长期增长。"

ASML首席财务官戴厚杰（Roger Dassen）在访谈中详细解释了2026年的业务预期：“我们预计EUV业务将在2026年实现显著增长，相关收入较2025年将有明显提升。同时，非EUV业务整体上将与2025年基本持平，但在先进逻辑芯片和存储芯片领域，预计相关需求也会有所增长。”

此外，ASML预计来自中国市场的营收占比将在20%左右，这与当前未交付订单中中国市场所占的比重基本一致。量测与检测业务表现强劲，客户对工艺控制的需求旺盛，预计这部分业务也将实现增长。

股息与股票回购计划 

ASML宣布，2025年每股普通股总股息为7.50欧元，较2024年增长17%。每股1.60欧元的中期股息将于2026年2月18日支付。同时，ASML还启动了一项新的股票回购计划，计划在未来三年内回购最高达120亿欧元的股票，以进一步提升股东回报。

戴厚杰表示：“我们通过股息和股票回购计划，持续为股东创造价值。新的股票回购计划显示了我们对未来增长的信心，以及为股东提供长期回报的承诺。”

强化核心竞争力

为了支持未来的业务增长，ASML宣布将通过调整技术和IT部门，进一步强化工程和创新能力。傅恪礼强调：“半导体生态体系将迎来显著增长，我们必须确保在技术上的领先地位，以支持客户的扩产需求。”

ASML计划通过精简组织架构，提升运营效率，确保公司在技术领先地位的同时，更好地支持未来业务增长需求。这一举措旨在提升ASML在关键领域的工程和创新能力，以应对AI驱动的半导体需求持续扩张。